1月19日，數(shù)據(jù)顯示，2015年商品房銷售面積同比增長(zhǎng)6.5%；商品房銷售額增長(zhǎng)14.4%。相比之下，2014年上述兩個(gè)數(shù)據(jù)分別為同比下降7.6%和下降6.3%，在一系列穩(wěn)樓市新政之下，2015年的房地產(chǎn)銷售面積、銷售額等主要指標(biāo)由負(fù)轉(zhuǎn)正，大幅好轉(zhuǎn)。

　　但是，房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)的持續(xù)回落和樓市庫存數(shù)據(jù)的一路攀升，也顯現(xiàn)出房地產(chǎn)市場(chǎng)的隱憂。2015年，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資95979億元，比上年名義增長(zhǎng)1.0%，增速比1-11月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。這也是2014年以來，房地產(chǎn)開發(fā)投資連續(xù)23個(gè)月下滑。

　　與此同時(shí)，房地產(chǎn)待售面積也在2015年11月的基礎(chǔ)上再度攀升，高達(dá)71853萬平方米，再創(chuàng)歷史新高。

　　房地產(chǎn)投資下滑明顯

　　根據(jù)數(shù)據(jù)，2015年度的GDP為6.9%，創(chuàng)25年新低。

　　一直以來，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速被認(rèn)為是影響GDP增長(zhǎng)的重要因素，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)任志強(qiáng)更是公開表態(tài)稱，GDP下降是因?yàn)榉康禺a(chǎn)投資下降。房地產(chǎn)投資的下降會(huì)帶動(dòng)其它的一些指標(biāo)下降，比如房地產(chǎn)上游的鋼鐵、玻璃、水泥工業(yè)等?？赡苓€會(huì)涉及到房地產(chǎn)下游的家具、建材、家裝、彩電業(yè)等等。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)，2015年，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）551590億元，比上年名義增長(zhǎng)10%（扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)12%），增速比1-11月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。相比之下，房地產(chǎn)開發(fā)投資95979億元，比上年名義增長(zhǎng)1.0%。相差明顯，其中東北地區(qū)房地產(chǎn)投資尤其值得關(guān)注，同比下降28.5%。

　　不過，1月19日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)保安介紹2015年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況時(shí)表示，GDP核算是依據(jù)交易量，雖然2015年的房地產(chǎn)投資增速在回落，但銷售面積和銷售金額相比2014年是正增長(zhǎng)，從這個(gè)角度來看，交易量的增加是正貢獻(xiàn)，綜合對(duì)GDP影響不大。

　　2015年，商品房銷售面積128495萬平方米，比上年增長(zhǎng)6.5%，銷售金額同比增長(zhǎng)14.4%。

　　“GDP的測(cè)算不管是基于房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)還是交易數(shù)據(jù)，都是一個(gè)核算口徑問題。”北京榮邦瑞明總經(jīng)理陳民告訴記者，不容忽視的是，房地產(chǎn)投資下滑對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將會(huì)產(chǎn)生一系列的負(fù)面效益，比如房地產(chǎn)投資下滑映射的是，房地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈以及房企開工、拿地等數(shù)據(jù)的持續(xù)下滑，也將直接影響地方政府的財(cái)務(wù)狀況等。

　　高庫存影響投資數(shù)據(jù)回暖

　　"十二五"對(duì)房地產(chǎn)來說是值得記住的5年，2010年是”十二五“的年，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速33%，處于歷史高點(diǎn)；"十二五"后一年的2015年卻是房地產(chǎn)市場(chǎng)年度增速的低點(diǎn)。”住建部政策主任秦虹說。

　　商品房待售面積也在“十二五”期間完成反轉(zhuǎn)，截止到2010年6月底，全國(guó)商品房待售面積1.92億平方米。

　　但截止到2015年末，商品房待售面積71853萬平方米，再創(chuàng)樓市庫存新高，相比2010年6月底的數(shù)據(jù)上漲了375%。

　　“房地產(chǎn)由增量轉(zhuǎn)向存量市場(chǎng)的拐點(diǎn)明顯，”在秦虹看來，樓市庫存高企之下，2016年房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)也不會(huì)好看，但她同時(shí)表示，在供給側(cè)改革下，部分城市的樓市和部分項(xiàng)目將有亮點(diǎn)。

　　房地產(chǎn)的新開工數(shù)據(jù)和購(gòu)地?cái)?shù)據(jù)被認(rèn)為是房地產(chǎn)投資的前端數(shù)據(jù)，依此看，房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)快速回暖的基礎(chǔ)不再。

　　2015年，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積735693萬平方米，比上年增長(zhǎng)1.3%，增速比1-11月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)

　　另一方面，房企的購(gòu)地?zé)崆橐参匆娒黠@提高。2015年，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積22811萬平方米，比上年下降31.7%，但降幅比1-11月份收窄1.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國(guó)房地產(chǎn)住宅研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)顧云昌介紹，房地產(chǎn)投資難復(fù)此前的兩位數(shù)的高位增長(zhǎng)行情，但在銷售回暖的背景下，房企的新開工和拿地下滑的趨勢(shì)，也將在2016年逐步收窄。